Bir Şirket, İmtiyazlı Hisse Senedi Çıkararak Sermayesini Nasıl Artırabilir?

İmtiyazlı hisse senedi, bir şirkette sahiplik hissesinin bir biçimini temsil eder. Bir şirketin sermayesi, ihraç ettiği hisse senetleri ve tahvilleri ve birikmiş kazançları - şirketin birikmiş karlarını içerir. Bir şirket, menkul kıymet ihraç ederek ve satıştan elde edilen gelirleri toplayarak sermaye artırabilir. Tercihli hisse senedi yüksek sabit bir temettü ödemesine rağmen, borç değildir; temettü ödememek bir temerrüde neden olmaz. Bir şirket tasfiye ederse, önce tahvil sahiplerine sonra da imtiyazlı hissedarlara gelir. Adi hissedarlar uzak arkayı çekiyor. Bir şirket, öncelikli olanları ödemeden ortak temettü ödeyemez.

Özel Tercihli Stok

Özel şirket, henüz ortak hisselerini halka arz etmemiş bir şirkettir. Risk kapitalistleri ve özel sermaye yatırımcıları, özel imtiyazlı hisse senedi satın alarak halka açık olmayan bir şirkete para enjekte edebilirler. Şirket, büyümeye ve faaliyet göstermeye yardımcı olmak için nakit kullanabilir. Özel imtiyazlı hisse senedi genellikle, şirket satılırsa tam fiyattan itfa hakkı ve imtiyazlı hisse senetlerini adi hisse senedine dönüştürme hakkı dahil olmak üzere çeşitli özelliklere sahiptir. Halka açık emsallerinden farklı olarak, özel imtiyazlı hisseler özel oy haklarına sahip olabilir.

Özel Yerleştirme

Özel sektöre ait bir işletme, özel bir yerleşim yoluyla sınırlı imtiyazlı hisse ihraç edebilir. Bu sayede şirket halka açılmaktan kaçınmakta ve hisseleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kaydettirmek zorunda kalmamaktadır. Ancak, bir şirketin menkul kıymetleri kayıttan muaf tutmak için birkaç prosedürden birini izlemesi gerekir. D Yönetmeliği, kayıttan muafiyet sağlama sürecini yönetir. Sürecin bir kısmı, komisyonun EDGAR veri tabanında çevrimiçi olarak bulunan Form D başvurusunu doldurmaktır. Formda, tercih ettiğiniz hisseleriniz için muafiyet elde etmek için üç kuraldan birini seçersiniz.

Kural D Kuralları

Eyaletiniz, kayıt muafiyeti kurallarından birini uygulamanıza izin vermeden önce şirket ve hisseler hakkında bir dizi açıklama içeren özel bir yerleştirme notu hazırlamanızı isteyebilir. Kural 504, 12 aylık bir süre içinde 1 milyon dolara kadar menkul kıymetleri özel olarak satmanıza izin verir, ancak tüm alıcılar “akredite” yatırımcılar olmalıdır - zenginlik ve gelişmişlik için belirli standartları karşılayan bireyler ve kurumlar. Kural 505, yıllık 5 milyon dolarlık bir üst sınıra sahiptir ve 35 akreditasyonu olmayan yatırımcıya satışa izin verir. Kural 506'ya göre sınırsız miktarda sermaye artırabilirsiniz.

Sermaye maliyeti

Her sermaye biçiminin - adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi, borç, birikmiş kazançlar - ihraç eden şirket için kendi maliyeti vardır. İmtiyazlı hisseler için maliyet, temettü miktarında herhangi bir büyüme olmadığı varsayılarak, yıllık temettü ödemesinin net ihraç fiyatına bölünmesiyle elde edilen değere eşittir. Örneğin, bir şirketin her 100 $ 'lık hisseye yıllık sabit 4 $ temettü ödeyen imtiyazlı hisse senedi koyduğunu varsayalım. Sermayenin maliyeti 4 dolarlık temettüün 100 dolarlık ihraç fiyatına veya yüzde 4'e bölünmesiyle elde edilir. Şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti, imtiyazlı hisselerin maliyetini (yüzde 4), imtiyazlı hisse senedinin temsil ettiği toplam sermayenin yüzdesini içerir. Şirketler, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini, yeni bir projeyi finanse etmek için almaları gereken bir eşik getiri olarak kullanır.